互联网并购季：自我认知之后的必然结果

IT资讯 2014/10/9

　　如果把张朝阳看作资本的因素，看中王小川当作人的因素，结果如何就更有趣了。而目前最大的好处，就是搜狐和360的股票都在坐地飙涨，自有人不亦乐乎。

　　能量积聚

　　对这一波中国互联网密集资本并购而言，资本在其中起到的作用，是在大小互联网公司合纵连横之间形成推力并促进真正事情的发生，但最终它依赖的仍是各个公司在过去几年一直所积聚的能量和压抑的需求。

　　BAT这3家公司，构成了中国互联网金字塔的塔尖，可是在移动互联网爆发的过去3年，它们却或多或少碰到一些问题。

　　前文所说的阿里，电子商务成长极快并构筑起了基于自身土壤的生态系统，但一直偏于电商这一垂直体系，除此之外无论是淘江湖这样的社交产品，还是阿里云OS等移动互联网项目，进展都不尽理想。

　　腾讯作为一家“接地气”的公司，产品为王，在移动互联网上成长起微信这个新国民产品，但除此之外，其移动渠道上“应用宝”受制于360和91，只能排到第3位，手机QQ这个真正有平台基础的产品发展也经历坎坷。虽然也有一些游戏娱乐相关的移动投资，但这并没有让它形成平台格局。与PC时代相比，在移动时代它的影响力相对削弱，经过3年的探索依然没有明确方向。

　　问题更大的是百度。在谷歌退出中国之后，百度股价一路狂涨，尤其是股票“一分十”和连年华丽财报，使得它一度站上500亿美元市值的高位。可当利好出尽，资本市场的质疑开始产生并越来越强，尤其是搜索在移动时代并不被看作一个那么强的入口，百度的核心成长能力瓶颈渐显。再加上百度曾经以“投资”为理由进行再融资，可像UC这样的案子却只打雷不下雨，使得压力越来越大。

　　与它们相比，新浪、高德等相对处于二三线的公司也有问题。新浪微博的成功使得从2009年开始，新浪股价上扬三四倍，可渐渐大家发现，微博正在不断掠夺大家原本看新浪新闻的时间，也在掠夺传统门户网站的内容，但却没有一个真正能运转的商业模式。再加上各种新版产品威力不显，这种“瘸腿走法”走到2013年，新浪微博已经不得不给大家一个交代，否则连自身的可持续发展都要受到严重影响。

　　高德作为传统地图导航提供商，以互联网甚至平台作为概念，也一度被很多人尤其是香港投资分析师所看好，可它经过3年，一个越来越暴露出的问题与新浪微博类似：如何证明自己？当它的互联网战略——以地图为入口，越来越难以证明，它如果不在此时找到援军，恐怕又将不得不回缩到企业级服务的市场中去。

　　再加上已经不满足于只做流量变现生意的360，虎视眈眈盯着所有能让自己迈向更大流量入口和更强移动互联网影响力的方向，这样一个江湖，已经处于变局前夜。

　　为什么这些大小公司，不约而同走到了变革前夜的关卡？

　　首先是人口红利的消失。不管是阿里巴巴投资新浪微博、360争夺搜狗疑云，还是爱奇艺与PPS合并，这其中所涉及到的不仅是动辄过亿甚至过十亿美元的资本，还有过亿的用户。如果说在2009年的中国互联网，还有很多新的产品机会、新的用户蛋糕可供这些公司吃进，到了2013年，事实上各个垂直行业的产品基本已经覆盖了中国大多数互联网用户，所谓拓展新用户，就不得不从竞争对手的牙齿缝里抢夺。

　　表现最明显的是视频行业，而在“浏览器-搜索”这一市场也是如此，当用户获取成本越来越高，以资本的方式来获得突破性用户增长，是个越来越明确的选项。

　　其次，大公司创新放缓。比如百度，随着搜索市场的成熟，已经很像一家成熟公司；阿里巴巴要在电商上再“Think Big”，恐怕也太过勉强；腾讯在组织结构调整后稍微好一些，但它的管理模式依旧成熟，创新方式也依赖于互联网整体创新环境，除了微信这一特例，最近几年鲜有让人兴奋之处。这其实是正常的，因为创新往往在一家公司刚刚诞生、还处于快速成长期时容易产生，当企业迈向自身生命周期的峰值，创新的衰减无法避免。

　　而竞争门槛的提高、孕育孵化出过亿产品的投资者对变现的渴望，这些都成为了在公司层面之外，更大基础层面也在促进变革产生的原因。

　　当能量积聚、势能不断增大，这样的球局之下，阿里巴巴猛然挥杆，几个球打出，自然会导致势能转化为动能，产生连锁效应。

　　不管目前有没有最终确定，阿里投资新浪微博，抢占社交媒体与移动互联网流量入口，无形之间增值搜狗，促进360、百度和腾讯思考流量和用户并提高报价；阿里投资91的传闻，在移动渠道上又增强了后三者的紧迫感；阿里投资高德，高德的直接竞争对手是百度地图，这将百度必须进行收购的压力进一步推高，对百度收购PPS必有促进；当PPS和爱奇艺合并，视频行业中又连带给予搜狐视频压力；搜狐的压力使得它开始考虑，是否端出搜狗，给到对搜狗的觊觎者……

　　阿里巴巴的挥杆还有另外一层意义。其实不管是UC、高德还是PPS这样的公司，在去年已经启动了投资谈判，可是百度、腾讯等大公司对其价值的认同，与它们对自身的价值认同有着不小偏差。这就好像是不同大公司对适合收购或合并的二三线公司打分，最终阿里巴巴站出来，给了一个最高分。

　　所以，最终它产生的作用，是让各个公司对自我认同和他人认同进行重新思考。在实际的关联作用之外，大公司可能更多时候想的是：我是否应该真的开出更高价格，促进这件事快速发生？

　　有趣的是，如果UC和百度那件谈了却没谈成的事，放在2013年当下的场景下，未必是和去年相同的结果。这就是时机。

　　寡头与破局

　　如果说20世纪末，互联网在中国的诞生和发展使得一片新的大陆被发现，则到现在，这片大陆已经在相对自由的市场竞争下，决出了很多胜负，几家大公司一路成长，占据了最广袤的平原。

　　视频是个最明显的例子，从2005年数百家蜂拥而起争夺用户，到资本促进不断向前，倒掉了一批，转型了一批，当几乎所有的互联网用户都成为视频用户之后，只剩下不到10个玩家的市场。蛋糕变小、门槛变高、盈利能力变强，优酷土豆、爱奇艺PPS，留下的玩家又开始了强强并购，直至寡头的出现。

　　历史不会选择一个公司，但历史会选择一个行业。只要有前景，在自由竞争之下，快速成长后一阶段的必然结果便是寡头。

　　从行业角度，互联网最有含金量的业务无非4种：以百度、360、搜狗等为代表的搜索(流量)；以阿里巴巴、京东等为代表的电子商务；以新浪、搜狐等为代表的媒体(内容)；以腾讯等为代表的社交(用户关系)。当每项互联网基础业务的玩家已经屈指可数，如果没有移动互联网，寡头化将更早到来。

　　移动互联网是第二片新大陆，它让新玩家再次找到了机会，让大公司的影响力被削弱，不管是腾讯、阿里巴巴还是百度。

　　可是，这样的新机会真的存在吗？

　　由阿里巴巴挥杆引发的中国互联网撞球效应，让这句话从疑问句，变成了反问句。

　　移动互联网到目前为止，并没有搜索、电商、媒体和社交这样清晰的分类。与之相反，它反而可能对传统的互联网基础业务，产生颠覆作用。

　　具体而言，搜索引擎正在丧失最强流量入口的优势，新的入口无处不在，可能是语音、浏览器，也可能是像微信这样带媒体属性的社交工具；电商也进一步分层，因为随身性，用户接触商品的方式不只是寻找，还有逛和推荐，而最终东西在哪个平台上购买，或许不再重要；媒体本就处于激烈变化中，经历了传统媒体、门户网站、UGC之后，它可能会在移动社交行为的同时满足，也有可能会被新的多终端服务方式所取代；最后，社交，当通讯录带来更强烈的从虚拟弱关系到现实强关系的替代，当未来的可穿戴设备也能变成每个人的真实ID和社交场景，它也将面临更彻底的颠覆。

　　所以，未来人们如何搜索、如何电商、如何消费信息、如何社交，其实到今天都未确定。唯一可以确定的是，它对昔日的寡头们不仅意味着危险，还有机会——从自己地盘一跃跨入他人地盘的机会。

　　连续并购的产生，是对过去3年以移动互联网大发展为背景的中国互联网的一次小结，大公司正在对这3年成长起来的公司进行鲸吞，实则是在为已经日渐清晰的、移动互联网的未来可能性提前埋单。

　　它将使得移动互联网时代的寡头割据格局，比传统互联网时代来得更快更猛烈。

　　寡头的世界看着似乎没什么意思。他们提供各种服务，他们满足各种用户需求，他们运行越来越成熟的商业模式，并且在惯性的推动下，越来越巨大。

　　2013年5月7日下午7点，爱奇艺与PPS的合并交流会即将结束，龚宇将没喝几口的矿泉水放回地面，默默做着离开的准备。

　　“如果视频网站到最后只有两三个玩家，大家稳稳吃定市场，成熟地赚着钱，所有一切都有条不紊地进行……这样的世界不会很无趣吗？”《商业价值》记者问。

　　“有可能会这样，但合久必分、分久必合。”龚宇想了想，用右手揉揉眉毛，说，“但这只是暂时的。我们处于一个变化非常快速的世界，就像5年前没有人能看到今天大家会这么频繁使用手机、Pad看视频一样，未来几年，到底用什么样的方式、什么样的终端来消费视频内容，没人知道。任何新的方式和新的终端，其实都意味着用户习惯的改变与迁移，意味着新机会与新玩家的进入；也许在不知不觉间，他们已经颠覆了一切，重新定义规则。”

　　龚宇的话，事实上隐藏了寡头时代的破局关键。当下所看到的BAT“大锅盖”，实际上是历史发展到一定阶段，自由选择和淘汰的结果，但它也只是一个阶段。移动互联网真正的爆发才是个开头，互联网借由更移动的硬件和更与传统商业社会链接的服务模式，对整个世界的深刻改造刚刚启幕。

　　5月的中国互联网撞球效应，在各个公司自我认知的改变下，来得格外猛烈，影响也将格外深远，可它所形成的未来格局，仍然只是互联网大变局之下的一小块领域。对未来而言，这只能让大公司“有可能”拿到通往更长生命之路的门票，而或许真正的颠覆者，还隐藏在今日互联网喧嚣之外的黑幕中。